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Cognizant的数字化进化如何被激进投资公司脱轨

2019-05-30 14:50:22来源:

通过在重新发明和收购期间限制Cognizant的增长优先战略,批评人士说,激进公司Elliot Management破坏了公司在数字领域的开创性努力,以便快速赚钱。本月早些时候,Cognizant在将其收入增长目标从2月份公布的7-9%的频段修改为令人沮丧且历史最低的3.9-4.9%时,震惊了IT和投资界。事实上,过去三年的增长也是单位数增长,但它从来没有像最近一个季度那么低。根据LiveMint报告,即使在2007 - 8年金融危机恶化之后,Cognizant仍然能够在2009年实现16%的收入增长率和2010年的40%。Ray Wang在报告中称,“Cognizant有一个挑战者策略,”技术研究和咨询公司Constellation Research的创始人。“关键在于他们的规则越来越少,做正确的事情的官僚作风越来越少,这导致了爆炸性的增长。”很难想象这就是增长动力的发展方向,尤其是在2004年至2008年之间以复合增长率48%和2009年至2013年28%的速度冲过竞争对手之后,这让其他人远远落后于尘埃落定。那么可怕的错误是什么?

根据IT领域的众多知名分析师和观察人士的说法,一家活跃投资公司艾略特管理公司(Elliot Management)因为一家分析师将此举称为“破坏性激进主义”而将知名度最低的公司定位为最终压力变化,推动Cognizant的股票上涨并退出。。与此同时,Infosys的前任首席财务官称其为“分散注意力”,并想知道该公司是否能够重新获得其DNA。这一切始于2016年左右,当时Elliot持有该公司4%的股份,并迅速向Cognizant发出一封信,告诉他们他们需要改变方向。“在过去的五年中,Cognizant的核心IT服务同行业表现落后于83%,尽管收入增长率为22%CAGR(复合年增长率),而同期平均增长率为16%,年复合增长率为16%。财政季度,“艾略特管理合伙人杰西科恩在给Cognizant董事会的信中写道。Elliott的价值提升计划主要涉及将焦点从Cognizant的超高增长转移到提高盈利能力。这意味着更加强大的自动化应用,解雇员工,并转向更高利润的数字业务。它还要求进行25亿美元的股票回购,该回购将在几个月内完成。

果然,Cognizant的利润率在2017年1月至3月的三个月内从16.1%大幅提升至18.3%,但可预见的不利因素是该公司的同比恒定货币收入增长率从11%降至6.6%。“当一个CEO需要专注于外部胜利而不是内部政治时,你有一个专注于每股收益并与激进投资者打交道的CEO,”王说。几乎在同一时间,Cognizant也卷入了一场贿赂丑闻,将风吹走了。美国检察官向Cognizant当时的总统戈登·科伯恩和当时的首席法律官史蒂文施瓦茨提起刑事指控,要求他们向泰米尔纳德邦政府官员提供200万美元的贿赂,以获得钦奈校区的建筑许可。

Cognizant花了至少6,000万美元调查此案,并向美国当局支付了2800万美元的罚款以解决此案。为了在Cognizant的伤口中撒盐,Elliot Management不久后退出了其位置,从其最初的4%股权价值14亿美元获得了50%的利润。如果没有艾略特的干涉和劝诫从现有企业挤钱,Cognizant会有不同的演变吗?HFS研究公司首席执行官Phil Fersht表示,该公司曾一度为数字领导者埃森哲提供资金支持,但“在Elliott的影响下,该公司努力投资以保持领先地位,领导层似乎疲惫不堪,并在最近一个时期。”在2016年艾略特的公开信中发表的一篇ZDNet文章有先见之明地预测了这场大屠杀。Cognizant曾经是数字化思维的先驱,他正在寻找能够为数字化公司发展增值的收购。但是,由于最近的预测修订令人沮丧,如果要消除过去几年遭受的破坏,似乎还有一些工作要做。