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市场击败强大的赔率对买入和卖出信号的分析表明继续看涨

2019-04-18 15:51:59来源:

兰克海耶斯的骑师遭受心脏病发作并在比赛中途死亡。他的马一定是吓坏了,继续坚持下去 - 事实上,这么快,他赢得了比赛。那时候海耶斯是一名无敌的骑师,获胜的几率为20-1。好吧,如果赛马不一定是你的事情,我猜测市场是。回到12月,看起来你赢得肯塔基德比赛的死骑手的胜算比12周内20%的市场反弹更好。但是我们生活在陌生的时代,那些下赌注的人现在正在微笑。我不会紧张地拍拍我自己的背部,但是当我们生活在熊的星球上时,我的语气很孤独 - 但看涨。

在过去的三个月里,反对者大肆宣传。但是你注意到上周当市场在一定压力下跌跌撞撞时,新闻标题立刻突然出现了消息?为了抓住眼球,头条新闻转为负面。当市场做出反应并进一步推动时,自然会引起注意。但是,当市场滑点遇到即时买盘并且上涨时,我们也应该注意。

我们现在花了26个交易日,比率超过80%。请记住,这意味着不寻常的机构购买超过销售的25天移动平均值超过80%。这个比例一直在下降,但现在已“陷入困境”。通过这个,我的意思是它停止了下降。现在买盘又回升了。这一切都从3月11日星期一开始。看下表,你可以看到购买的绿色专栏,3月6日,7日和8日,买家去度假。好吧,他们回来后推动市场走高。

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正如您所看到的,极右列是每日买入卖出量的25天移动平均线。它已经陷入困境,随着购买恢复,我们预计该比率将开始走高。

现在为什么我如此关心所谓的机构买家与卖家的比例呢?嗯,我相信市场的大部分行为都取决于大笔资金的作用。华尔街一直关注“智能资金正在做什么”,但几乎没有办法实际观察和衡量它。这就是使这种方法如此独特的原因。这就是为什么我专注于这个比例 - 它可以成为一个很好的指南,特别是在市场低点。

不要只听我的话 - 让我们看看30年的市场价格行为。下面的图表,尽管你最初的想法,不是一个时髦的'60年代嬉皮士图表。幻想的颜色实际上告诉我们一些不寻常的机构交易活动及其极端情况。

让我们来看看这张图表。显而易见的是标准普尔500指数在蓝色区域的价格为30年。当我们看到彩色条纹的上方时,我们应该立即注意到过去30年中的大部分时间是用黄色的。当股票市场自然空转时,这个比例是黄色的 - 我们的目的是50-70%。这意味着购买时略多于销售。这是一个健康的读数,表明市场磨损更高,并没有在滑雪板前面走出的风险。

接下来我们应该注意的是绿色乐队。这些是极端买盘或超买期的读数。绿色带的时间上限并不总是非常确定,但通常情况下,您可以看到它们在超买之后与更高的市场价格对齐。(它们通常不会出现大滴。)这就是我们在视觉上看到的。

该图表中最有趣的相关性必须是位于标准普尔500指数当地低谷/附近的红色波段。当我们看到红色,这是长期或不可持续的极端抛售时期,它们与市场底部非常吻合。这进一步提供了进一步的视觉证据,总的来说,当市场超卖时,我们可以预期更高的价格。

所以现在,我们处于一个持续的极端买盘时期,上图告诉我们,我们可以期待看涨行动。在大型冲刷之后尤其如此,我们在2018年末看到过这种情况。

对我来说最好的部分就是我们在购买什么方面所观察到的。从下面看,我们看到自2018年圣诞节前夕以来我们的指数和行业回报。增长正在引领收费。自那时起,罗素2000和纳斯达克各自上涨约23%。这是死骑手的表现!

但上周引领增长收费无疑是信息技术,本周出现了4.9%的增长。自圣诞节以来,信息技术指数上涨了26.7%。上周,能源,健康,金融,材料,房地产和自由裁量权都表现强劲。

自12月份的低点以来,防御性的表现几乎没有表现出来。但是,当我们研究鲜为人知的指数时,我们开始真正看到正在发生的变化。罗素2000年增长指数自圣诞节以来上涨26.4%。上周罗素3000增长指数仅上涨3.1%(撰写本文时)。但是,再一次,有一个明显的赢家,胜过每个人。

这就是半导体。在费城半导体指数仅此一周上涨5.6%。Broadcom Inc.(AVGO)强劲的周五表现有助于支撑整个集团,但看看自12月低点以来的表现:PHLX半决赛指数上涨了惊人的30%。

我们认为将不寻常的买卖推向背景的最佳部分是V形复苏是真实的。这不是一种从增长转为防守的轮换。这是一次轮换,不再是增长,而是回归增长。我们现在可以看到它。

上周在上周的每个库存基础上也很明显。看看到目前为止最大的购买量到目前为止,几乎没有任何卖点可言......信息技术:

当共识是普遍和单向的时,请注意。熊出来说它结束了。但是,如果你像1923年那样对一位死去的骑师获胜者下注,你会发现共识是非常非常错误的。有时,如果你能让他们沉默,一个人的声音不会被许多人淹没。Malala Yousafzai说:“当整个世界保持沉默时,即使是一个声音变得强大。”