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此次调控政策时滞较长 但当前时滞已近尾声

2019-04-13 09:29:27来源:大公报
导读中国央行原调查统计司司长盛松成指出,此次调控政策时滞较长,但当前时滞已近尾声,随着各项政策贯彻落实和市场信心逐步恢复,中国经济二季

中国央行原调查统计司司长盛松成指出,此次调控政策时滞较长,但当前时滞已近尾声,随着各项政策贯彻落实和市场信心逐步恢复,中国经济二季度有望企稳,全年增长可能呈现“前低后高”态势。

《经济参考报》昨日刊载盛松成的署名文章。盛松成分析称,通常央行开始降息、降準被视为逆周期调控政策的起点。从过去三次调控情况看,以政策放宽为起点,通常3至5个月后广义货币(M2)、社会融资规模等金融数据率先企稳回升,工业增加值、消费、固定资产投资等经济数据的企稳则是在政策放宽后的3至8个月,而消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)等物价数据的见底回暖则在政策放宽后的10至11个月。

盛松成指出,四方面原因造成去年以来的政策时滞偏长。一是国际形势错综複杂,外部环境的新变化及带来的不确定性。二是金融去槓杆,一定程度上影响实体经济融资。三是经济转型升级前所未有。四是民营经济对经济增长的贡献率有所降低。

受上述影响,从去年4月央行降準置换中期借贷便利(MLF)到现在已有一年,即使从多项政策边际放鬆的8月算起,至今已有八个月,但经济尚未明显回升。

不过,盛松成当前经济情况分析说明政策时滞已近尾声。首先,中国对外贸易呈现多元化特征;进出口商品结构也持续优化,外贸局势已趋於缓和。其次,金融业全面强监管取得较大成果,目前已有所缓和。从去年11月起,委讬贷款、信讬贷款、未贴现银行承兑汇票等表外融资的收缩速度开始趋缓。第三,经济结构优化升级的改革红利逐步释放;第四,民企发展获得政策支持。

他预计2019年投资、消费、出口不会出现较大幅度下滑,中国经济二季度有望企稳,全年经济增长可能呈现“前低后高”态势。

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